麦考利久期（Macaulay Duration）是衡量债券平均到期时间的指标，反映了债券价格对利率变动的敏感性。它的计算公式如下：

\[ \text{麦考利久期} = \frac{\sum_{t=1}^{n} t \times C_t \times (1 + y)^{-t}}{\sum_{t=1}^{n} C_t \times (1 + y)^{-t}} \]

其中：
- \( t \) 是每笔现金流发生的时间（通常以年为单位）
- \( C_t \) 是在时间 \( t \) 的现金流（例如，每年的利息支付和到期时的本金偿还）
- \( y \) 是债券的即期收益率（也称为贴现率）
- \( n \) 是债券的期限，即最后一笔现金流发生的时间

这个公式的意思是将所有现金流按照其发生时间的加权平均，权重是每笔现金流的现值。麦考利久期越长，表示债券对利率变化的敏感性越高；反之，如果麦考利久期较短，那么债券对利率变动的敏感性较低。