乐视破产退市后股民该怎么办？全面解析及应对指南

自2017年乐视资金链危机爆发以来，其引发的连锁反应持续冲击资本市场。随着乐视网（现称乐融融创业务）于2020年正式摘牌退市，持有其股票的投资者面临前所未有的困境。本文将从法律维权路径、经济损失评估、市场影响分析等维度，系统梳理股民应采取的具体措施。

一、乐视退市事件全解析

• 退市时间节点

乐视网于2020年6月5日终止上市交易，成为A股市场首例因年报造假被强制退市的创业板公司。退市前连续20个交易日收盘价低于1元触发面值退市条款。

• 核心破产原因

战略扩张过度导致资金链断裂，贾跃亭个人债务牵连企业信用，财务造假行为触犯证券法，重大资产重组失败等多重因素叠加。

• 当前资产状况

截至2023年清算进展，乐视体系总资产已从巅峰期400亿元缩水至不足百亿，负债率超80%，主要资产已被司法拍卖抵偿债务。

二、股民权益受损现状

• 直接经济损失

峰值时期市值千亿的乐视网，退市时股价仅剩0.18元，投资者本金亏损幅度普遍超过95%。流通盘约32亿股中，仍有数十万散户未完成清仓。

• 交易权限限制

退市后股票转入全国中小企业股份转让系统（三板市场）挂牌转让，但存在流动性枯竭问题，单日成交金额常低于百万元。

• 维权障碍分析

涉及民事赔偿的适格原告需满足"先刑后民"司法原则，而证监会行政处罚决定书出具滞后导致诉讼时效计算复杂化。

三、法定维权途径详解

• 行政投诉渠道

可通过以下路径主张权利：

• 向北京金融法院提交立案申请（管辖范围含原深交所上市公司）
• 通过中国投资者网在线纠纷调解平台（www.investor.org.cn）发起诉求
• 向证监会稽查局举报财务造假新证据线索
• 民事赔偿诉讼要点

索赔条件需同时满足：

• 2010年8月12日至2017年7月10日期间买入乐视网股票
• 在2017年7月11日后卖出或继续持有产生亏损
• 以行政处罚决定书（2020〔62〕号）作为起诉依据
• 执行阶段难点

目前可执行财产有限，需重点关注：

• 贾跃亭境外资产追索进展（美国破产重组方案实施情况）
• 乐融致新等子公司股权处置收益分配
• 政府专项纾困基金补偿可能性

四、投资损失处置策略

• 税务处理技巧

符合条件的自然人投资者可凭法院判决书，向税务机关申请股票交易损失税前扣除，最高限额不超过当年应纳税所得额的30%。

• 三板市场操作建议

若选择继续持有，需注意：

• 通过券商开通新三板交易权限（需两年以上A股经验且前20个交易日日均资产500万）
• 采用协议转让方式时关注大宗交易公告
• 警惕"内幕消息"诱导的跟风炒作
• 心理调适与认知重建

建立"黑天鹅事件"应对机制：

• 设置个股持仓上限不超过总资产5%
• 定期更新投资组合压力测试模型
• 订阅监管机构异常交易预警通知

五、行业影响与未来启示

• 市场制度完善方向

退市新规实施后，面值退市、财务退市、规范类退市三大指标更加严格，2023年已有42家公司强制退市创历史新高。

• 投资者教育重点

监管部门正推进：

• 退市公司风险提示强制披露制度
• 投资者适当性管理电子化系统建设
• 退市整理期投资者教育专项行动
• 典型案例借鉴

参考*ST长生疫苗事件处理模式，建立：

• 第三方损失评估委员会
• 优先股股东先行赔付机制
• 证券期货纠纷示范判决机制

六、专业律师建议

北京某知名律所证券团队指出："建议受损投资者尽快准备索赔材料，重点关注2015-2016年年报虚假记载事项。特别注意诉讼时效截止日为2025年7月，需在该期限内完成起诉立案。"

结语

乐视退市事件已成为中国资本市场法治化进程的重要注脚。广大投资者应以此为鉴，构建包含风险预警、止损机制、法律救济的立体防护体系。在注册制改革深化背景下，唯有强化合规意识与专业素养，方能在变幻莫测的市场环境中实现财富稳健增值。